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　　1、永赢基金建立了一套基于大类资产配置逻辑的绝对收益产品体系，致力于打造长期更具韧性的“财富压舱石”。 2、该体系包括战略资产配置、战术资产配置与择时、基金优选三个层次。 3、永赢FOF团队通过“定量+定性”深度研究精选主动基金经理，也灵活运用ETF工具，高效执行对行业、风格或海外市场的配置观点。 4、永赢FOF团队用三只产品诠释了“多资产配置”理念在不同场景下的实践，力求创造长期稳健回报。

　　资本市场波动加剧、利率中枢持续下移，FOF产品受到越来越多投资者的关注。

　　永赢基金自2023年起即建立了绝对收益投研团队，悉心探索基于大类资产配置逻辑的绝对收益产品体系，并形成了一套清晰的方法论：回归资产配置本源，以全球视野构建多资产组合，通过系统化、纪律化的流程，致力于打造长期更具韧性的“财富压舱石”。

　　第一层是战略资产配置（SAA）。团队基于宏观经济周期（883436）、市场估值与流动性，确定股、债、商品等大类资产的长期中枢比例。例如，针对国内“利率平台震荡期”的判断，团队在战略层面明确了适度增配权益、全球化分散的必要性。

　　第二层是战术资产配置与择时（TAA）。团队自主研发的“万象”固收+投研系统，实时监测全球大类资产的性价比、波动率与资金流向。基金经理结合深度研究进行主观裁量，动态调整配置权重。当系统监测到港股相对A股溢价率冲至历史高位，或某类资产波动率骤降时，往往是团队重点决策的信号。

　　第三层是基金优选。团队通过“定量+定性”深度研究精选主动基金经理，也灵活运用ETF工具，高效执行对行业、风格或海外市场的配置观点。“主动+被动”的多元工具，确保了策略的纯粹与灵活。

　　这套体系背后是永赢基金“四轮驱动”投研平台的强大支撑，以及由公司核心投研力量组成的“多元资产配置委员会”所提供的集体智慧与（HPE）纪律约束。正是这种体系化的力量，让永赢FOF的投资能够穿越市场的噪音，保持策略的定力与灵活性。

　　理念的价值，最终需要由业绩来验证。由于产品定位、风险收益目标和持有期的不同，永赢旗下FOF在践行多资产配置理念时，会呈现出不同的战术侧重。永赢聚焦三只运行满半年、定位各异的代表性产品，观察同一理念如何在不同约束下落地生效。

　　案例一：永赢恒欣稳健养老目标三年持有混合（FOF）——大类资产性价比精细挖掘

　　该产品权益仓位上限为40%，由基金经理李程掌舵，其拥有丰富的大类资产配置及FOF投研经验。这只产品以全球多资产配置思路，通过对各类资产进行比价，挖掘更具性价比的投资机会。

　　深入分析持仓可以发现，产品在大类资产配置上，覆盖全球股债商金等多元资产，并通过量化+主观动态调仓进行战术择时；同时配合ETF+QDII的灵活交易，持有一些细分行业主题基金，进行结构和策略优化，力争增厚收益。

　　例如，基金经理2024年三季度加仓港股，同年四季度再次超配，抓住了后续港股的一波反弹；2024年四季度在黄金回调期间大幅增配黄金，2025年三季度再次重仓，为产品贡献了较好收益。

　　又如，2025年二季度，当市场对成长板块情绪低迷时，基金经理基于投研体系跟踪，判断成长风格的性价比显著突出，在保持一定价值底仓的前提下，通过加仓TMT相关ETF（如科创芯片），精准增加科技方向暴露，并在同年7月进一步增配。随后的市场表现验证了这一判断，相关持仓为组合贡献了显著的收益增强。

　　数据来源：基金定期报告。季度末持仓不代表现阶段情况，具体以实际投资为准。

　　与此同时，得益于价值底仓的稳定器作用和严格的仓位管理，产品的波动控制同样出色。截至2026年3月31日，该产品A份额近1年回报10.71%，同期基准仅6.73%；成立以来最大回撤为-4.08%，显著优于同期业绩基准（-6.13%）。

　　同样由基金经理李程掌舵的永赢元享稳健多资产90天持有FOF、永赢元鑫稳健多资产六个月持有FOF、永赢元嘉平衡多资产90天持有FOF等产品，在不同持有期及风险收益目标上，也给予了投资者更多元的选择。

　　案例二：永赢元盈稳健多资产90天持有（FOF）——基于风险预算模型系统化投资

　　该产品由基金经理段伟良掌舵，其坚持系统化投资框架，根据资产预期回报率及波动率，合理确定各类资产配置比例。

　　产品自2025年8月成立以来，基于风险预算模型构建全球多资产基础配置组合，并叠加单资产策略力争进一步增厚收益。具体到操作层面：债券组合久期在中性水平基础上灵活调整，权益资产风格结合模型打分自去年底到今年一季度由成长向均衡切换；同时结合美元流动性预期变化，灵活调整海外资产配置。

　　截至2026年3月31日，该基金成立以来（约8个月）A份额累计回报5.78%，显著优于同期基准1.78%的表现。

　　对于风险偏好更低的投资者，多资产配置理念则以一种更稳健的形式呈现——“固收+”。该产品同样由基金经理段伟良管理，在债券底仓基础上，将黄金、REITs等低相关性资产纳入工具箱，精细化管理风险与收益。

　　2025年年末，面对复杂宏观形势，产品在保持债券信用稳健的同时，基于对全球滞胀风险与去美元化趋势的判断，适时增配了黄金资产。2026年初，地缘冲突推升避险情绪时，黄金的出色表现有效对冲了其他资产波动。这种基于宏观逻辑的多元资产补充，使收益来源更丰富，回撤控制更扎实。

　　截至2026年3月31日，该基金A份额近一年收益率为3.23%，同期基准表现为1.76%。这一收益表现与其“债券型FOF”的定位密切相关，其合同对权益等风险资产的配置比例有严格约束，旨在将波动和回撤控制在更低水平，体现了典型“固收+”产品追求稳健的特征。

　　海外成熟市场的经验表明，FOF的长期发展与多元精细化的产品体系、专业的资产配置能力紧密相关。永赢FOF团队用三只产品诠释了“多资产配置”理念在不同场景下的实践。它们不追求极致短期收益，而是通过体系化框架、纪律化操作和多元化工（850102）具，在控制风险的前提下，力求创造长期稳健回报。

　　注：以上基金业绩、净值、最大回撤及业绩基准数据来源永赢基金，已经托管人复核；数据均截至2026/3/31。基金经理李程拥有10年证券相关从业经验，自2024/9/30起管理公募基金，曾任大成基金风险量化分析师，招商银行（HK3968）投资组合经理、分析师，广银理财FOF投资经理；现任永赢基金FOF投资部基金经理。以下数据来源永赢基金，已经托管人复核：永赢恒欣稳健养老目标三年持有混合FOF A成立于2023/3/29，业绩比较基准为中债-综合指数(全价)收益率*60%+中证800指数（1B0906）收益率*25%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*5%。2023/2024/2025年净值增长-0.48%/4.09%/10.03%，同期业绩基准为-2.55%/8.95%/7.93%。基金经理田沁琰任职时间2023/3/29-2024/10/15，基金经理李程任职时间2024/9/30-至今。永赢元盈稳健多资产90天持有FOF A成立于2025/8/5，业绩比较基准为中债-综合指数(全价)收益率*70%+沪深300（399300）指数收益率*10%+标普500（SPX）指数收益率(经汇率调整)*5%+恒生指数收益率(经汇率调整后)*5%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*5%。截至2026/3/31，成立以来净值表现为5.78%，同期业绩基准为1.78%。基金经理段伟良任职时间为2025/8/5-至今。永赢慧盈一年持有债券发起FOF A成立于2021/12/22，业绩比较基准为中证800指数（1B0906）收益率×10%+中债综合全价（总值）指数收益率×85%+银行活期存款利率（税后）×5%。2022/2023/2024/2025年净值表现为0.29%/0.33%/5.21%/1.06%，同期业绩基准表现为-1.76%/0.74%/5.68%/0.68%。基金经理田沁琰任职时间为2021/12/22-2024/10/15，基金经理段伟良任职时间为2024/9/26-至今。费用信息详见基金合同及招募说明书。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢慧盈一年持有债券FOF属于中低风险（R2）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者。永赢恒欣稳健养老目标三年持有混合FOF、永赢元盈稳健多资产90天持有FOF属于中风险（R3）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。上述产品均可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。永赢恒欣稳健养老目标三年持有混合FOF、永赢元盈稳健多资产90天持有FOF、永赢慧盈一年持有债券FOF基金合同分别约定了基金份额最短持有期限为三年/90天/一年，在最短持有期限内，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。本基金为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。