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　　报告期内（2026年1月1日-3月31日），东财稳健配置六个月持有混合发起式(FOF)A类（代码：016177）和C类（代码：016178）呈现分化业绩。A类本期利润438,118.13元，加权平均基金份额本期利润0.0022元；C类本期利润-7,198.48元，加权平均基金份额本期利润-0.0001元。期末A类基金资产净值1.38亿元，份额净值1.0742元；C类资产净值0.52亿元，份额净值1.0595元。

　　过去三个月，A类份额净值增长率0.23%，业绩比较基准收益率-0.45%，超额收益0.68个百分点；C类净值增长率0.13%，超额收益0.58个百分点。中长期维度，A类过去一年、三年净值增长率分别为3.56%、7.75%，均跑赢同期基准（1.58%、6.32%）；C类过去三年净值增长率6.47%，仅小幅跑赢基准0.15个百分点，自基金合同生效起至今（2022年10月18日）C类净值增长率5.95%，跑输基准0.43个百分点。

　　2026年一季度市场呈现“股震债稳”特征：股市围绕4000点震荡，沪深300指数下跌3.89%，中证500上涨2.03%，能源板块（煤炭、石油石化）领涨；债市小幅上涨，中债总财富指数上涨0.81%，信用债表现优于利率债；大宗商品中WTI原油暴涨76.87%，COMEX黄金上涨8.26%。

　　基金操作上，波动资产（权益、港股、美股、黄金等）以“分散化+回撤控制”为核心：基于A股震荡进行逆向操作，减配小盘增配大盘；核心仓位配置价值型基金并保持行业分散，卫星仓位参与均衡型、小微盘量化及科技成长型基金。黄金基金因波动加大压降仓位并提高交易灵活度，未参与高溢价白银LOF，美股基金因高估值及溢价参与较少，能源板块通过A股重仓煤炭石油的价值基金间接配置。

　　债券资产以国内债券为主，优选短债及中短债基金为底仓，适度参与利率债基；地缘因素导致中美利差拉大，逆向加仓美债，同时关注通胀及美联储政策；转债因价格仍不便宜，仅在回落后小幅增仓，整体比例较低。

　　截至2026年3月31日，A类份额净值1.0742元，报告期内净值增长率0.23%，跑赢基准-0.45%；C类份额净值1.0595元，净值增长率0.13%，同样跑赢基准。业绩差异主要源于C类较高的赎回费率及销售服务费对净值的侵蚀。

　　报告期末基金总资产2.82亿元，其中基金投资1.69亿元，占比59.81%；银行存款和结算备付金合计0.96亿元，占比33.89%；买入返售金融资产0.16亿元，占比5.68%；其他资产0.02亿元，占比0.62%。权益投资、固定收益投资、贵金属等均为0，符合FOF以基金为主要投资标的的特征。

　　报告期末，基金前十大持仓均为债券型基金，合计占基金资产净值比例54.39%。第一大持仓为管理人关联基金“东财瑞利债券A”（代码：018444），公允价值1891.26万元，占基金资产净值比例10.00%；第二大持仓“兴全稳泰债券A”（代码：003949）占比9.43%；第三大持仓“中欧纯债债券(LOF)E”（代码：002592）占比6.50%。前十大持仓中，短债及中短债基金占比超30%，体现“稳健配置”定位。

　　报告期内，A类份额遭遇大额赎回：期初份额1.93亿份，报告期总赎回8951.59万份，总申购2494.44万份，期末份额降至1.28亿份，净赎回比例达46.46%。C类份额表现相对稳定，期初4120.32万份，总申购1589.00万份，总赎回846.30万份，期末份额增至4863.02万份，净申购比例18.03%。

　　值得注意的是，机构投资者持有A类份额占比32.30%（5709.55万份），且报告期内另一机构投资者赎回8460.94万份，导致其持有份额占比从期初的48.76%降至期末的5.30%，存在大额赎回引发的流动性风险及净值波动风险。

　　风险提示：A类份额大额赎回可能加剧净值波动，机构投资者持有比例较高（32.30%）存在集中赎回风险；黄金、原油等大宗商品波动较大，基金虽通过间接配置控制风险，但仍需警惕地缘冲突及通胀超预期对组合的冲击。

　　投资机会：基金增配大盘价值型基金及能源板块相关基金，契合一季度市场风格，后续可关注高股息策略及能源产业链的配置价值；债券资产中短债及中短债基金占比高，在货币政策维持宽松背景下，有望继续贡献稳定收益。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多