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　　安永2025年度全球另类基金调查报告借助AI模拟完成调研，以60000个AI智能体为样本，实现了分钟级的市场洞察响应，相较于传统调研大幅提升了效率，核心揭示了2024-2025年私募市场创新与效率并重的新发展特征，以及行业内的多重趋势变革。

　　调研发现，私募市场尽职调查核心指标发生转变，运营现代化成为战略必选项，2025年关注基金管理人中后台技术提升的机构投资者占比从2025年的2%跃升至16%，另有20%要求提升报告质量与透明度，运营成熟度成为重要考量标准。同时，零售业务成为行业增长新前沿，基金管理人聚焦高净值/超高净值客户布局，却因服务需求提升加剧运营复杂性，持续挤压利润空间，而大众零售市场渗透率仍较低。费用压力也成为行业常态，超七成机构投资者要求降低管理费，近六成要求下调业绩报酬，倒逼基金管理人通过多种方式重塑成本结构。

　　产品创新层面，私募市场各类资产的创新加速推进，常青基金结构持续扩张，私募股权二级市场基金受捧，44%的机构投资者计划增加相关配置，流动性、灵活性成为产品设计的重要方向，而传统封闭式基金退出周期长的问题，也推动了投资者配置策略的调整。客户结构上，行业战略重心从传统机构渠道向零售渠道转移，31%的基金管理人将私人财富客户列为首要战略重点，但大众市场尚未成为主要目标客群。

　　区域格局上，全球募资活动向北美、欧洲集聚，亚太市场热度减退，中东崛起为重要资本来源地，基金管理人纷纷跟随资本流向调整布局。技术应用方面，AI、自动化与非本土化运营的融合成为行业效率提升的关键，基金管理人或自研AI或采用现成工具，外包、数字化云平台也成为重要选择，但多数机构的信息技术基础设施尚未实现全面集成。

　　此外，基金管理人与机构投资者在战略重心上存在分歧，前者聚焦增长与AI驱动的超额收益，后者更关注运营效率与成本控制。对此，报告提出行业需迈向可扩展增长模式，基金管理人应平衡创新与合规、加速数字化转型，机构投资者则需与管理人协同推进转型，动态调整合作策略，共同适配市场的新变化。